口水怪魔

可以專心做好一件事, 已經是一種幸福

炒家的功能

2010 年12月7日 C 觀點

<<再談炒家的社會功能>>

昨文指出,一個完全沒有炒家的市場,並非一個健康的市場,市場的效率會因而受影響。所以,清除炒家的嚴厲措施只宜在非常時期採用,否則其破壞力將難以估計。讀者可不要誤會我是在為炒家說項,以維持地產代理的原有生意量;我只是從社會的整體利益出發,提醒大家要從多角度看問題,不要把事情看得太簡單。
炒家投機取巧,唯利是圖,心中只有個人利益,怎會想過要去發揮甚麼社會功能?然而,市場最厲害的地方,就是可以令儘管自私的人,也在不自知的情況下為社會的整體利益服務。正如茶餐廳的老闆會為了賺錢,一早起床為眾街坊準備早餐一樣。
炒家之所以能在市場上發揮這麼多的功能,是因為他們「合價」就買,不用等到「合用」才買,令市場可以運作得更為順暢。
早期,人類只曉得在市場上以物易物。我家母雞生的蛋我吃不完,便可以拿來與鄰居換點瓜菜。但若是鄰居不需要雞蛋,我就得另找需要雞蛋的人交易。但當我找到要雞蛋的人的時候,他又可能沒有我需要的瓜菜。這樣互找同時「合用」的交易對象,效率甚差,大家都不方便;所以才有貨幣的出現;我先把雞蛋賣給「合價」的人,換成貨幣,那我去買瓜菜的時候,就不愁有瓜菜的人會不需要雞蛋;只要我付的錢「合價」,他就一定會接受。
地產市場上的炒家,就是只求「合價」,不求「合用」的人,有炒家在用家中間扮演化學上的「觸媒」一樣的角色,交易就容易進行了。不習慣在市場交易的用家,由於對市場認識不足,會傾向把風險預期得多一些。所以用家在賣樓的時候常要價高一些,在買樓的時候就想買得平一些。結果兩個用家碰頭,都不容易談得攏。
不過,如果市場上有炒家,情況就可以改善。炒家的強項是利用時間差去改變價格差。當炒家看好後市的時候,他們就願意冒風險,貴盤一樣照買,然後持貨等樓價升。待周圍的樓價都大幅上升之後,他手上原先的貴貨亦會變成平貨了。這時,炒家只要不食得太盡,要脫手就不會有困難。賣平一點,一樣有錢賺。
從另一個角度來看,炒家的行為實質上等同一早買定樓「益」用家。炒家雖然賺錢,但他們賣樓時,價錢還是訂得比當時其他樓盤為低的,否則用家怎肯幫襯炒家?用家審慎,容易走失時機,炒家正好為他們提前補位。另一方面,當樓市氣氛高漲的時候,普通業主最容易縮盤,到價也不肯收定金;反而是炒家的盤是真賣的,而且要價合理。因此,市場上有炒家,交投才會順暢,社會資源才能更好地被利用。不過,社會往往只看到炒家短期裏就賺了這麼多錢,覺得他們不勞而獲,屬不義之財,要懲之而後快;因而忘記了他們正扮演著一定的社會功能;一下子把他們都清除出去,不一定對市場有利。

 

http://www.am730.com.hk/article.php?article=35107
好多人都覺得依篇野好 bull shit。但我在08年買樓(自住用)真的親身體驗依個情形 , 話說當時我睇中一個單位, 業主係97年買(蟹緊), 係用家黎 , 佢開120 , 我無還價 , 俾票個地產agent , 第二日個agent 打黎話要多10萬,因為可能有第二個客肯用高價買 , 我又 ok , 跟住佢又唔賣 , 話要睇定d先 , 最衰自己又真係幾鐘意, 搞到個心唔上唔落 。聽個 agent 講佢已經反了好多次 , 佢帶客都帶到腳軟。
及後買了同一棟但是低層的單位 , 炒家黎 , 80萬入 , 105萬馬上賣俾我 , 大家都無還價 , 佢持貨兩個月。買完就海嘯了 , 雖然當時好像摸了頂 , 不過真係少過交租好多 , 現在層樓 166萬。

今次政府出重招 , 在6個月以內轉售,須繳交交易金額15%印花稅,6-12個月則須繳交交易金額10%,12-24個月則徵收5%印花稅。今後樓價的走勢將會如何?

在股票市場裡 , 如果一隻股票基本面向好 , 今日自然有人買 , 但也有人昨天已經看到其價值並買入 , 也有人在兩年前已經察覺並買入。如果沒有今天這個買家炒起股價 , 兩年前買入的便無法獲利 , 所以不同投資年期的參與者造就價格的升和跌。

如果踢走班短炒 , 相信長線投資者會很不高興 , 因為成交變得奇少, 成交價的升跌也會變慢。但如果是市價呢 (即是叫價) ? 升跌筆者唔識睇 , 不過升幾多跌幾多倒是可以預料 :

上升 : 將會任由賣方出價 , 反正唔急賣 , 承接的人也少, 叫價會出現乾升現象。
下跌 : 股票會跌至股息可以支持的水平。

同樣地 , 今次樓價的方向如果是升 , 將會是沒有成交的乾升 ; 如果是跌 , 將會跌至租金可以支持供款的水平。

15 Dec 2010

 

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